बिटकॉइन मेल्टडाउन: स्ट्रॅटेजी स्टॉक टँक 60% पेक्षा जास्त; किरकोळ ETF वाइप-आउट्सने प्रमुख बेंचमार्कसाठी नवीन भीती निर्माण केली आहे

किरकोळ गुंतवणूकदार ज्यांनी मायकेल सेलरच्या बिटकॉइन दृष्टीचा पाठलाग केला त्यांना आता मोठ्या नुकसानाला सामोरे जावे लागत आहे, कारण स्ट्रॅटेजी इंक.च्या स्टॉकभोवतीचा गोंधळ तीव्र होत आहे आणि त्याच्याशी जोडलेली उत्पादने झपाट्याने कमी होत आहेत. या राउटने क्रिप्टो उन्माद दरम्यान तयार केलेले नफा मिटवले आहेत आणि मालमत्ता टिकवून ठेवण्यासाठी धडपडणाऱ्या कंपनीच्या अस्थिर बेट्सचा मागोवा घेणारा निधी सोडला आहे. ब्लूमबर्गने या घडामोडींची माहिती दिली.स्ट्रॅटेजी — एकदा सूचीबद्ध स्टॉकद्वारे बिटकॉइन ठेवण्यासाठी एक सोपा मार्ग म्हणून पाहिले जाते – अलीकडील उच्चांकावरून 60% पेक्षा जास्त कमी झाले आहे. कंपनीने सोमवारी सांगितले की त्यांनी लाभांश आणि व्याज पेआउट्स व्यवस्थापित करण्यासाठी $ 1.4 अब्ज रिझर्व्ह तयार केले आहे, हे एक पाऊल म्हणजे किंमत आणखी घसरल्यास बिटकॉइन विकण्यास भाग पाडले जाऊ शकते.लीव्हरेज्ड बेट्स उलगडतातअनेक गुंतवणूकदारांना ते आश्वासन खूप उशीरा मिळाले. MSTX आणि MSTU, स्ट्रॅटेजीच्या स्टॉकवर दररोज दुप्पट परतावा देणारे दोन फंड या वर्षी प्रत्येकी 80% पेक्षा जास्त घसरले आहेत, ज्यामुळे त्यांना 4,700 पेक्षा जास्त उत्पादनांच्या US ETF विश्वातील 10 सर्वात वाईट कामगिरी करणाऱ्यांमध्ये स्थान मिळाले आहे. तिसरा फंड, एमएसटीपी, जूनमध्ये सुरू करण्यात आला होता, त्यातही तेवढ्याच रकमेची घट झाली आहे. ऑक्टोबरच्या सुरुवातीपासून या तिघांनी मिळून सुमारे $1.5 अब्ज संपत्ती कमी केली आहे.डिफिएन्स आणि टटल कॅपिटल मॅनेजमेंट सारख्या कंपन्यांनी वॉल स्ट्रीटच्या सर्वात दृश्यमान बिटकॉइन-प्रॉक्सी व्यापारांपैकी एकाला प्रतिबिंबित करण्यासाठी ही उच्च-ऑक्टेन उत्पादने आणली तेव्हा किरकोळ व्याज मूलतः वाढले होते.नोव्हेंबरमध्ये स्ट्रॅटेजी शेअर्स 34% घसरले. बिटकॉइन, त्याच्या ऑक्टोबरच्या शिखरापेक्षा अंदाजे 30% खाली, $87,000 च्या जवळ व्यवहार करतो, तर सोमवारी स्टॉक दिवसभरात 12% पर्यंत घसरल्यानंतर 3.3% खाली बंद झाला. लंडनमध्ये मंगळवारी सकाळी 6.20 पर्यंत बिटकॉइन 0.5% वाढले.“Bitcoin मधील अलीकडील पुलबॅकचा स्ट्रॅटेजीच्या स्टॉकला मोठा फटका बसला आहे आणि MSTX आणि MSTU सारख्या 2x लीव्हरेज्ड नाटकांनी ते आणखी मोठ्या तोट्यात बदलले आहे,” Roxanna इस्लाम, ETF शॉप TMX VettaFi मधील क्षेत्र आणि उद्योग संशोधन प्रमुख म्हणाल्या. “हे एक स्मरणपत्र आहे की लीव्हरेज केलेले सिंगल-स्टॉक ईटीएफ वरच्या मार्गावर चांगले दिसू शकतात, परंतु जेव्हा अंतर्निहित व्यापार दुसऱ्या मार्गाने जातो तेव्हा ते फार लवकर नफा मिटवू शकतात.”Defiance टिप्पणी करण्यास नकार दिला. एमएसटीपीच्या मागे असलेल्या टटल कॅपिटल आणि ग्रॅनाइटशेअर्सने टिप्पणीसाठी केलेल्या विनंत्यांना त्वरित प्रतिसाद दिला नाही.निधी ताण आणि निर्देशांक धोकाबाजाराच्या चिंतेच्या केंद्रस्थानी mNAV आहे, स्ट्रॅटेजीच्या एंटरप्राइझ मूल्याची त्याच्या बिटकॉइन होल्डिंगशी तुलना करणारा मेट्रिक. त्या प्रमाणात एम्बेड केलेला प्रीमियम मोठ्या प्रमाणात बाष्पीभवन झाला आहे, तो सुमारे 1.15 पर्यंत खेचला आहे, एका स्तरावरील अधिकाऱ्यांनी सावधगिरीचे क्षेत्र म्हणून वर्णन केले आहे. CEO Phong Le ने पॉडकास्टवर सांगितले की 1.0 च्या खाली घसरल्याने फर्मला पेआउट दायित्वांची पूर्तता करण्यासाठी बिटकॉइन विकण्यास भाग पाडले जाऊ शकते, जरी फक्त शेवटचा उपाय म्हणून.नवीन रिझर्व्ह, अलीकडील इक्विटी विक्रीद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो, कमीतकमी 21 महिन्यांचा लाभांश आणि व्याज देयके कव्हर करतो. परंतु स्ट्रॅटेजीचे लीव्हरेजवरील अवलंबित्व, किरकोळ प्रवाहावरील त्याचे अवलंबन आणि त्याच्या भांडवली मॉडेलवरील ताण याविषयीच्या चिंतेचे निराकरण केले नाही.बिटकॉइन खरेदी करणे सुरू ठेवण्यासाठी, स्ट्रॅटेजीने वारंवार सामान्य स्टॉक जारी केला आहे – एक अशी हालचाल जी विद्यमान भागधारकांना कमी करते. तिचे मूल्यांकन प्रीमियम कमी केल्यामुळे, कंपनी आपली क्रिप्टो रणनीती टिकवून ठेवण्यासाठी प्राधान्यकृत शेअर्स आणि इतर महाग भांडवलाकडे वळली आहे.स्ट्रॅटेजीशी जोडलेली ईटीएफ इकोसिस्टम देखील संघर्ष करत आहे. स्टॉकशी जोडलेली किमान 15 उत्पादने सध्या व्यवहारात आहेत, अनेक या वर्षी दोन अंकी खाली आहेत. MSTX, MSTU आणि MSTP ची एकत्रित मालमत्ता ऑक्टोबरच्या सुरुवातीस $2.3 अब्ज हून अधिक घसरून सुमारे $830 दशलक्ष झाली आहे, ब्लूमबर्ग डेटा दर्शवितो.ट्रंप व्हाईट हाऊसकडून वाढीव संस्थात्मक सहभाग आणि राजकीय समर्थन असूनही – व्यापक क्रिप्टो घसरणीने – टोकन-हेवी ट्रेझरी असलेल्या खाण कामगार, ऑल्टकॉइन्स आणि फर्म्स खाली ओढल्या आहेत. या वर्षाच्या सुरुवातीला घरातील व्यापाऱ्यांमध्ये लोकप्रिय असलेले लीव्हरेज्ड ईटीएफ, सर्वात जास्त हिट आहेत.या निधीचे उद्दिष्ट दुहेरी स्ट्रॅटेजीच्या दैनंदिन हालचाली वितरीत करण्याचे आहे. अस्थिर बाजारपेठांमध्ये, चक्रवाढ परतावा — ज्याला अस्थिरता क्षय म्हणून ओळखले जाते — अंतर्निहित स्टॉक सपाट संपला तरीही कार्यक्षमतेत स्थिरता कमी होऊ शकते. जेव्हा स्ट्रॅटेजीचे शेअर्स घसरले आणि व्हीपसॉ केले, तेव्हा ETF ने तोटा वाढवला.“लीव्हरेज्ड ईटीएफ ही साधारणपणे एक धोकादायक गुंतवणूक असते. एखाद्या स्टॉकच्या शेअर्सवर एक लीव्हरेज्ड ईटीएफ जो उच्च सट्टेबाज मालमत्ता विकत घेतो तो स्वतःचा एक जोखीम प्रोफाइल असतो,” जोनेस्ट्रॅडिंगचे मुख्य मार्केट स्ट्रॅटेजिस्ट मायकेल ओ’रोर्क म्हणाले.रणनीतीला आता मुख्य बेंचमार्कमधून काढून टाकावे लागू शकते. JPMorgan मधील विश्लेषकांनी चेतावणी दिली की स्टॉकला एमएससीआय यूएसए आणि नॅस्डॅक 100 सारख्या निर्देशांकांमधून वगळले जाऊ शकते, ज्यामुळे कोट्यवधींचा निष्क्रिय आउटफ्लो होऊ शकतो. एकदा संभाव्य S&P 500 प्रवेशिका म्हणून पाहिल्या गेलेल्या फर्मसाठी उलटसुलट धक्कादायक आहे.